Mercato del Rame:
Previsioni di Aumento ma Prezzi Attuali
in Fase di Ribasso
Mercato del Rame: Previsioni di Aumento ma Prezzi Attuali in Fase di Ribasso
Nonostante le previsioni future al rialzo per la domanda di rame, i prezzi attuali mostrano una tendenza al ribasso. È ormai noto che, sebbene le riserve globali di rame siano sufficienti a soddisfare la domanda, l’estrazione continua a essere inferiore al consumo.
Di conseguenza, molti operatori del mercato del rame temono una carenza nei prossimi anni.
Previsioni di Crescita della Domanda
Le previsioni indicano che la domanda globale annua di rame aumenterà di circa il 40% entro il 2040. Diversi fattori alimentano questa crescita attesa, tra cui la transizione globale verso l’energia rinnovabile e il trasporto sostenibile. In questo contesto, ogni sviluppo relativo al rame e alla sua estrazione è destinato a fare notizia.
“Le previsioni indicano che la domanda globale annua di rame aumenterà di circa il 40% entro il 2040”
La Lotta per il Controllo delle Miniere di Rame
Anil Agarwal al FICCI – IIFA Global Business Forum 2017 (credit: Bluerasberry, Creative Commons)
Gli analisti hanno osservato per mesi mentre la Vedanta Resources Holdings Limited, guidata da Anil Agarwal, cercava di riprendere il controllo delle miniere di rame Konkola (KCM) in Zambia, Africa.
Recentemente è arrivata la notizia che il conglomerato globale ha adempiuto al proprio impegno nell’ambito del “KCM scheme” con un pagamento di 245,75 milioni di dollari statunitensi.
Con questa mossa, il mercato del rame potrebbe vedere l’immediato ripristino del Consiglio di Amministrazione di KCM e il ritorno del pieno controllo gestionale a Vedanta.
Questo passaggio critico è necessario affinché Vedanta possa incrementare la produzione e sbloccare completamente il potenziale di KCM.
KCM vanta gradi di rame superiori al 2,4%, posizionandosi tra i maggiori depositi di rame ad alta qualità del mondo. Inoltre, la miniera possiede circa 400 kt di riserve e risorse di cobalto, il che significa che KCM può diventare un importante produttore di cobalto.
Secondo i media, Vedanta spera di aumentare la produzione di rame a KCM fino a 300 ktpa e incrementare la produzione di cobalto da 1 ktpa a 6 ktpa attraverso capacità produttive migliorate.
“Vedanta spera di aumentare la produzione di rame a KCM fino a 300 ktpa e incrementare la produzione di cobalto da 1 ktpa a 6 ktpa attraverso capacità produttive migliorate”
Tecnologie Green e Domanda di Rame
Inoltre, le fonderie cinesi hanno deciso di ridurre la produzione a marzo a causa di una carenza di concentrato, aumentando ulteriormente i prezzi. A causa della temuta carenza imminente, i minatori di rame a livello globale prevedono una collaborazione più stretta con gli utenti finali, che vanno dai produttori di automobili alle utility, il che potrebbe contribuire a trasformare una catena di approvvigionamento precedentemente frammentata.
Il cambiamento ruota principalmente attorno all’importanza del rame nelle tecnologie green, che probabilmente aumenterà solo nei prossimi anni. Infatti, c’è una tendenza emergente che vede alcune aziende minerarie cercare di firmare accordi diretti con produttori di cavi, aziende automobilistiche, ecc., per garantire una fornitura costante di rame a un prezzo accessibile.
Potrebbe arrivare il momento in cui chiunque utilizzi il rame per qualsiasi scopo, che si tratti di veicoli (foto sopra: il sistema di cablaggio con fili in rame di un veicolo elettrico), energia green o stazioni di ricarica, dovrà comprendere e pianificare come ottenere la quantità di rame necessaria ogni anno.
Gli analisti ritengono che per avvicinarsi agli obiettivi di zero emissioni nette entro il 2035, la domanda annua di rame potrebbe raddoppiare a 50 milioni di tonnellate (MMT).
Anche le stime più conservative prevedono un aumento di un terzo della domanda nel prossimo decennio, alimentato da investimenti significativi nelle iniziative di decarbonizzazione sia del settore pubblico che di quello privato. Questo metterà sotto pressione i mercati del rame sia a breve che a lungo termine.
“Gli analisti ritengono che per avvicinarsi agli obiettivi di zero emissioni nette entro il 2035, la domanda annua di rame potrebbe raddoppiare a 50 milioni di tonnellate (MMT)”
Prezzi Attuali in Fase di Ribasso
Nonostante queste previsioni di crescita futura, i prezzi attuali del rame sono in fase di ribasso, così come anticipato un mese fa dall’ufficio studi di Commodity Evolution.
Diverse ragioni contribuiscono a questa situazione.
- In primo luogo, le scorte globali di rame sono attualmente elevate, il che ha un effetto calmante sui prezzi
Rame: depositi LME (Powered by Commodity Evolution)
Rame: depositi LME (Powered by Commodity Evolution)
- Inoltre, le recenti tensioni geopolitiche e le incertezze commerciali hanno contribuito a un clima di cautela nei mercati, spingendo gli investitori a vendere il rame e spostare i capitali verso beni considerati più sicuri.
- La forza del Dollar Index (ora in prossimità di area 105 punti) deprime le quotazioni del comparto industriale, contribuendo a rendere più costose le materie prime in altre valute.
Dollar Index – Settimanale (Powered by Commodity Evolution)
Dollar Index – Settimanale (Powered by Commodity Evolution)
- Gli speculatori, nonostante le posizioni nette siano in area “long”, sono in fase di liquidazione delle stesse.
C.O.T. Report – Posizioni degli Speculatori (Powered by Commodity Evolution)
C.O.T. Report – Posizioni degli Speculatori (Powered by Commodity Evolution)
In sintesi, sebbene le previsioni a lungo termine per la domanda di rame siano molto positive, i prezzi attuali sono in fase di ribasso a causa di una combinazione di fattori economici e geopolitici.
Passando all’analisi tecnica grafica, è possibile osservare come i prezzi a 3 mesi in $, dopo aver raggiunto i massimi storici a circa 11.000 $/ton, abbiano innescato una decisa fase di ribasso, perdendo all’incirca 2.000 $/ton in 2 mesi.
Attualmente, le quotazioni si trovano in zona 9.050 $/ton, livello tecnico rappresentato dal 50% di ritracciamento di Fibonacci, che potrebbe fungere da zona si supporto di breve termine.
Non si esclude, dopo 3 settimane di cali consecutivi, una fase di stabilizzazione dei prezzi per il mese di agosto in un range di prezzo compreso tra quota 9.000 $/ton e 9.500 $/ton.
Prestare comunque attenzione ad improvvisi picchi di volatilità, che in caso di decisi ribassi sotto quota 9.000 $/ton, potranno portare i prezzi verso i successivi supporti posizionati in zona 8.500 $/ton.
Rame LME – 3 Mesi $/ton – Settimanale (Powered by Commodity Evolution)
Rame LME – 3 Mesi $/ton – Settimanale (Powered by Commodity Evolution)
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Articolo a cura di commodityevolution.com, pubblicato il 30/07/2024.
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Osservatorio Zinco – Settembre 2026
Lo zinco è l'unico metallo LME a rafforzarsi su tutti gli orizzonti anche in euro, con un +6,50% mensile in un comparto per il resto invariato in dollari e in calo in valuta europea. Il paradosso del mercato è chiaro: domanda debole e offerta scarsa convivono nello stesso momento, tenendo i premi sui massimi. In Cina i treatment charges sui concentrati scendono a -90/-130 $/t, segnale che le fonderie pagano ormai i produttori minerari per assicurarsi la materia prima. In Europa Rotterdam e Anversa mantengono premi FCA a 300-330 $/t nonostante l'inattività estiva. Il quarto trimestre sarà il vero test: se la domanda tornerà a crescere in presenza di concentrati ancora scarsi, l'area dei 4.000 $/t diventa un obiettivo tecnicamente raggiungibile.
Osservatorio Siderurgico – Agosto 2026
Il commercio internazionale del rottame siderurgico ha ritrovato slancio nella settimana conclusa il 24 luglio, grazie a otto carichi oceanici prenotati dalle acciaierie turche da Stati Uniti, area baltica, Europa continentale e Regno Unito. La ripresa, tuttavia, è concentrata sulle rotte atlantiche: Vietnam e Taiwan restano bloccati dalla debolezza dell'edilizia e da un cambio sfavorevole, mentre l'India mantiene la propria flessibilità grazie alla disponibilità domestica di ferro spugnoso. I prezzi CFR non hanno ancora sviluppato un vero slancio rialzista e parte degli aumenti dipende dai noli, non dal valore intrinseco del rottame. La qualità della ripresa dipenderà dalla capacità della domanda siderurgica di sostenere i nuovi livelli.
Osservatorio Zinco – Luglio 2026
Il mercato globale dello zinco entra nella pausa estiva con quotazioni fisiche stabili solo in apparenza. In Cina, l’arbitraggio negativo continua a bloccare le importazioni nonostante scorte bonded molto ridotte. In Europa, la debolezza stagionale della domanda comprime la parte alta dei premi, mentre gli operatori valutano possibili flussi alternativi dall’Asia. Negli Stati Uniti, il Midwest resta fermo in un mercato quasi privo di attività. Lo speciale analizza premi fisici, logistica, disponibilità di metallo raffinato e scenari LME per agosto 2026.
Osservatorio Alluminio – Giugno 2026
Il mercato europeo dell'alluminio entra a giugno 2026 in una fase di forte tensione strutturale, dove il principale sostegno ai premi non arriva da una domanda eccezionalmente forte, ma dalla crescente difficoltà di reperire metallo disponibile. Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente comprimono l'offerta sia nel mercato duty-paid sia in quello duty-unpaid, mentre la backwardation LME spinge gli operatori a strategie divergenti sulla gestione degli stock. Origini alternative come Angola, India e Indonesia non offrono soluzioni perfette: tra mancata registrazione LME e intensità carbonica problematica per il CBAM, l'Europa si trova costretta a competere globalmente con Stati Uniti e Asia per ogni tonnellata. Il rialzo dei billet 6063 dimostra che la tensione si sta trasferendo anche a valle, mentre il replacement cost elevato impedisce una correzione significativa dei premi. Sul fronte tecnico, l'alluminio LME si presenta a giugno 2026 vicino ai massimi recenti in area 3.700 $/t in dollari e oltre i 3.100 €/t in euro, con range attesi rispettivamente di 3.550–3.800 $/t e 3.050–3.250 €/t. Ne emerge il quadro di un mercato sostenuto più dalla scarsità che dall'euforia della domanda.
Osservatorio Rame – Maggio 2026
Il mercato del rame entra in maggio in una fase di rimbalzo tecnico, ma le fragilità strutturali restano intatte. Offerta compressa dalla carenza di acido solforico, treatment charges in territorio negativo e costi energetici in crescita su tutta la filiera si scontrano con una domanda globale debole e opportunistica, che in Asia acquista solo quando i prezzi scendono. Il rame LME consolida sopra 13.000 $/t dopo il ribasso di marzo-aprile, ma la resistenza chiave a 13.200–13.500 $/t non è ancora stata superata. Maggio sarà un mese di verifica: la soglia dei 13.500 $/t dirà se il rimbalzo è strutturale o solo tecnico.
Osservatorio Acciaio – Aprile 2026
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