Prezzi dell’alluminio:
andamento altalenante
Prezzi dell’alluminio: andamento altalenante
Nel mese di maggio, i prezzi dell’alluminio hanno registrato un incremento significativo, superando tutti gli altri metalli di base con un aumento del 5,28%. Il 29 maggio, i prezzi hanno raggiunto il livello più alto dal giugno 2022, prima di perdere tutti i guadagni accumulati nelle prime tre settimane di giugno.
Questo andamento altalenante riflette le complesse dinamiche di mercato che influenzano il settore dei metalli di base.
Un Picco Seguito da un Crollo
I prezzi dell’alluminio hanno subito una forte oscillazione durante il mese di maggio, raggiungendo il picco il 29, per poi iniziare una fase discendente che ha portato a perdere tutti i guadagni di maggio entro le prime tre settimane di giugno. Questa fluttuazione non è isolata, ma fa parte di una tendenza più ampia che coinvolge l’intero mercato dei metalli di base.
Il Rame: Un Fattore Determinante per l’Andamento dell’Alluminio
La correlazione tra i prezzi dell’alluminio e quelli del rame è evidente. Mesi fa, il mercato ha assistito a un aumento dell’interesse per il rame a causa dei timori di una carenza. Questo ha innescato un rally che ha coinvolto anche altri metalli di base.
Tuttavia, a maggio, il mercato globale ha dimostrato che i timori di una carenza di rame erano infondati, nonostante i prezzi del rame avessero raggiunto livelli record. L’assenza di un intervento da parte della Federal Reserve sui tassi di interesse ha mantenuto una pressione sulla domanda, mentre l’inflazione, sebbene in raffreddamento, rimaneva al di sopra del tasso obiettivo del 2%.
Alla fine di maggio, gli investitori hanno riconosciuto la realtà del mercato: il rally speculativo ha iniziato a sgretolarsi quando i prezzi del rame hanno raggiunto il picco il 20 maggio. Di conseguenza, i prezzi dell’alluminio, che avevano continuato a salire, hanno seguito la tendenza al ribasso dei prezzi dei metalli di base. Dal picco, i prezzi dell’alluminio sono scesi di oltre il 9%, raggiungendo i livelli più bassi dal 9 aprile.
“La correlazione tra alluminio e rame è evidente. Nonostante i prezzi del rame avessero raggiunto livelli record, a maggio il mercato globale ha dimostrato che i timori di una carenza di rame, innescando un rally che ha coinvolto anche altri metalli, erano infondati”
Prezzo Rame LME – 3 mesi, $/ton Giornaliero (powered by Commodity Evolution)
Prezzo Rame LME – 3 mesi, $/ton Giornaliero (powered by Commodity Evolution)
Il Ruolo degli Investimenti e il Sell-off di Giugno
La risposta ritardata dei prezzi dell’alluminio rispetto a quelli del rame, con un picco raggiunto nove giorni dopo, è dovuta principalmente al continuo accumulo di posizioni lunghe da parte dei fondi di investimento. Queste posizioni hanno un’influenza significativa sulla direzione dei prezzi.
A giugno, il mercato ha visto l’inizio di una fase di sell-off, con i fondi di investimento che hanno iniziato a ridurre le loro posizioni lunghe, determinando un calo continuo dei prezzi.
Alluminio LME COT (powered by Commodity Evolution)
Alluminio LME COT (powered by Commodity Evolution)
La Produzione Cinese
e le Prospettive Ribassiste
La Produzione Cinese e le Prospettive Ribassiste
La fine della stagione secca in Cina ha portato ulteriori complicazioni per il mercato dell’alluminio. Nello Yunnan, una regione nota per la produzione idroelettrica, le forti piogge hanno riattivato le fonderie. I dati dell’Ufficio Nazionale di Statistica Cinese hanno mostrato che la produzione di alluminio ha raggiunto un massimo di due anni a maggio, con un incremento del 7,2% rispetto all’anno precedente.
Si prevede che questa tendenza continuerà, con un ulteriore aumento della produzione di 330.000 tonnellate a giugno grazie al ritorno in attività di altre fonderie.
Questo aumento della produzione cinese coincide con un forte incremento delle scorte LME (London Metal Exchange). Rapporti indicano che Trafigura ha immesso nei magazzini oltre 400.000 tonnellate di alluminio, principalmente di origine indiana.
Alluminio Depositi LME (powered by Commodity Evolution)
Alluminio Depositi LME (powered by Commodity Evolution)
Sebbene l’obiettivo di Trafigura fosse probabilmente quello di trarre profitto dagli accordi di condivisione dell’affitto, la capacità di scaricare quantità così significative indica un’eccessiva offerta globale di alluminio.
Nel maggio 2024, la produzione mondiale di alluminio primario ha registrato un significativo aumento del 3,86% rispetto al mese precedente, tornando a toccare il livello di 6 milioni di tonnellate. Questo aumento mensile arriva dopo un calo del 3% avvenuto ad aprile, quando la produzione era scesa da 6,089 milioni di tonnellate a 5,906 milioni di tonnellate.
Questi dati, rivelati dall’International Aluminium Institute (IAI), evidenziano una ripresa robusta nel settore dell’alluminio.
Produzione Alluminio Primario Mondiale (powered by Commodity Evolution)
Produzione Alluminio Primario Mondiale (powered by Commodity Evolution)
Dati Globali e Confronti Annui
Secondo l’IAI, la produzione globale di alluminio primario a maggio ha raggiunto 6,134 milioni di tonnellate, segnando il massimo degli ultimi cinque mesi. Questo valore rappresenta un aumento del 3,44% rispetto ai 5,93 milioni di tonnellate registrati nello stesso mese dell’anno precedente.
La produzione media giornaliera di maggio è stata di 197.900 tonnellate, con un incremento dello 0,51% rispetto alle 196.900 tonnellate di aprile e un incremento del 3,45% rispetto alle 191.300 tonnellate del maggio 2023.
Da gennaio a maggio 2024, la produzione mondiale di alluminio primario ha totalizzato 29,901 milioni di tonnellate, registrando un aumento del 4,05% rispetto ai 28,738 milioni di tonnellate prodotte nello stesso periodo dell’anno precedente.
Questi numeri riflettono una tendenza al rialzo nella produzione di alluminio, alimentata da una domanda costante e dall’espansione delle capacità produttive in diverse regioni del mondo.
Produzione Alluminio Primario Cina (powered by Commodity Evolution)
Produzione Alluminio Primario Cina (powered by Commodity Evolution)
La Produzione di Alluminio Primario nei Principali Paesi e Regioni
La Cina, il più grande produttore mondiale di alluminio primario, ha contribuito in modo significativo alla produzione di maggio, con il 59,5% del totale di 6,134 milioni di tonnellate. La produzione cinese di alluminio primario ha raggiunto il massimo dell’anno a maggio, con 3,65 milioni di tonnellate, segnando un aumento del 4% rispetto ai 3,51 milioni di tonnellate di aprile.
Su base annua, la produzione di maggio in Cina ha superato del 5% i 3,48 milioni di tonnellate registrati nel maggio 2023.
Nei primi cinque mesi del 2024, la produzione cinese di alluminio primario ha totalizzato 17,739 milioni di tonnellate, con un incremento del 5,4% rispetto ai 16,830 milioni di tonnellate dello stesso periodo dell’anno precedente. La produzione media giornaliera di alluminio primario della Cina a maggio è stata di 112.300 tonnellate, con un aumento dello 0,81% rispetto ai 111,4 milioni di tonnellate di aprile.
Il Gulf Cooperation Council (CCG), la seconda regione al mondo per produzione di alluminio primario, ha prodotto 525.000 tonnellate a maggio, con un aumento del 2,54% rispetto al mese precedente (512.000 tonnellate).
Produzione Alluminio Primario Gulf Cooperation Council (GCC) (powered by Commodity Evolution)
Produzione Alluminio Primario Gulf Cooperation Council (GCC) (powered by Commodity Evolution)
Tuttavia, su base annua, la produzione di maggio ha registrato un calo dello 0,76% rispetto alle 529.000 tonnellate del maggio 2023. Da gennaio a maggio, la regione del CCG ha prodotto 2,597 milioni di tonnellate di alluminio primario, contro i 2,572 milioni di tonnellate dello stesso periodo dell’anno precedente, segnando un incremento dell’1%.
Nonostante questa crescita mensile, la produzione media giornaliera di alluminio primario della regione del CCG è diminuita dell’1,17% rispetto al mese precedente, scendendo da 17.100 a 16.900 tonnellate.
L’Europa Occidentale ha mostrato un aumento della produzione di alluminio in gennaio 2024 rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. La tendenza generale è positiva, con una crescita costante e significativa, soprattutto in maggio 2024.
Produzione Alluminio Primario Europa Occidentale (powered by Commodity Evolution)
Produzione Alluminio Primario Europa Occidentale (powered by Commodity Evolution)
Prospettive Future e Impatti sul Mercato
L’andamento positivo della produzione di alluminio primario a livello globale suggerisce una risposta efficace alle sfide precedenti, come le interruzioni causate da fattori climatici e da problemi di approvvigionamento energetico.
Tuttavia, la crescita della produzione cinese rappresenta un elemento chiave che potrebbe influenzare significativamente il mercato globale dell’alluminio. La capacità della Cina di incrementare la produzione e di stabilizzare il mercato interno avrà probabilmente un impatto sui prezzi globali e sulla disponibilità del metallo.
Questi sviluppi evidenziano una tendenza positiva nel settore dell’alluminio, che potrebbe continuare a crescere nei mesi a venire, influenzando l’industria globale e i mercati finanziari.
Prezzo Alluminio LME – 3 mesi $/ton, Settimanale (powered by Commodity Evolution)
Prezzo Alluminio LME – 3 mesi $/ton, Settimanale (powered by Commodity Evolution)
L’alluminio sta attualmente attraversando una fase di correzione dopo un significativo rialzo. Il supporto chiave a 2.400 $/ton sarà cruciale per determinare la direzione futura.
Quindi un’eventuale tenuta di questo supporto (2.400 $/ton) potrà sviluppare un nuovo rimbalzo dei prezzi. Al contrario, in caso di discese ulteriori sotto 2.400 $/ton, si riaprirebbe la strada in direzione di quota 2.300 $/ton in prima battuta.
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Articolo a cura di commodityevolution.com, pubblicato il 28/6/2024.
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Osservatorio Zinco – Settembre 2026
Lo zinco è l'unico metallo LME a rafforzarsi su tutti gli orizzonti anche in euro, con un +6,50% mensile in un comparto per il resto invariato in dollari e in calo in valuta europea. Il paradosso del mercato è chiaro: domanda debole e offerta scarsa convivono nello stesso momento, tenendo i premi sui massimi. In Cina i treatment charges sui concentrati scendono a -90/-130 $/t, segnale che le fonderie pagano ormai i produttori minerari per assicurarsi la materia prima. In Europa Rotterdam e Anversa mantengono premi FCA a 300-330 $/t nonostante l'inattività estiva. Il quarto trimestre sarà il vero test: se la domanda tornerà a crescere in presenza di concentrati ancora scarsi, l'area dei 4.000 $/t diventa un obiettivo tecnicamente raggiungibile.
Osservatorio Siderurgico – Agosto 2026
Il commercio internazionale del rottame siderurgico ha ritrovato slancio nella settimana conclusa il 24 luglio, grazie a otto carichi oceanici prenotati dalle acciaierie turche da Stati Uniti, area baltica, Europa continentale e Regno Unito. La ripresa, tuttavia, è concentrata sulle rotte atlantiche: Vietnam e Taiwan restano bloccati dalla debolezza dell'edilizia e da un cambio sfavorevole, mentre l'India mantiene la propria flessibilità grazie alla disponibilità domestica di ferro spugnoso. I prezzi CFR non hanno ancora sviluppato un vero slancio rialzista e parte degli aumenti dipende dai noli, non dal valore intrinseco del rottame. La qualità della ripresa dipenderà dalla capacità della domanda siderurgica di sostenere i nuovi livelli.
Osservatorio Zinco – Luglio 2026
Il mercato globale dello zinco entra nella pausa estiva con quotazioni fisiche stabili solo in apparenza. In Cina, l’arbitraggio negativo continua a bloccare le importazioni nonostante scorte bonded molto ridotte. In Europa, la debolezza stagionale della domanda comprime la parte alta dei premi, mentre gli operatori valutano possibili flussi alternativi dall’Asia. Negli Stati Uniti, il Midwest resta fermo in un mercato quasi privo di attività. Lo speciale analizza premi fisici, logistica, disponibilità di metallo raffinato e scenari LME per agosto 2026.
Osservatorio Alluminio – Giugno 2026
Il mercato europeo dell'alluminio entra a giugno 2026 in una fase di forte tensione strutturale, dove il principale sostegno ai premi non arriva da una domanda eccezionalmente forte, ma dalla crescente difficoltà di reperire metallo disponibile. Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente comprimono l'offerta sia nel mercato duty-paid sia in quello duty-unpaid, mentre la backwardation LME spinge gli operatori a strategie divergenti sulla gestione degli stock. Origini alternative come Angola, India e Indonesia non offrono soluzioni perfette: tra mancata registrazione LME e intensità carbonica problematica per il CBAM, l'Europa si trova costretta a competere globalmente con Stati Uniti e Asia per ogni tonnellata. Il rialzo dei billet 6063 dimostra che la tensione si sta trasferendo anche a valle, mentre il replacement cost elevato impedisce una correzione significativa dei premi. Sul fronte tecnico, l'alluminio LME si presenta a giugno 2026 vicino ai massimi recenti in area 3.700 $/t in dollari e oltre i 3.100 €/t in euro, con range attesi rispettivamente di 3.550–3.800 $/t e 3.050–3.250 €/t. Ne emerge il quadro di un mercato sostenuto più dalla scarsità che dall'euforia della domanda.
Osservatorio Rame – Maggio 2026
Il mercato del rame entra in maggio in una fase di rimbalzo tecnico, ma le fragilità strutturali restano intatte. Offerta compressa dalla carenza di acido solforico, treatment charges in territorio negativo e costi energetici in crescita su tutta la filiera si scontrano con una domanda globale debole e opportunistica, che in Asia acquista solo quando i prezzi scendono. Il rame LME consolida sopra 13.000 $/t dopo il ribasso di marzo-aprile, ma la resistenza chiave a 13.200–13.500 $/t non è ancora stata superata. Maggio sarà un mese di verifica: la soglia dei 13.500 $/t dirà se il rimbalzo è strutturale o solo tecnico.
Osservatorio Acciaio – Aprile 2026
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